¿Se repercuten las bajadas del precio del gasóleo y de la gasolina en el surtidor más despacio que las subidas? Nuestro análisis de casi 10.000 gasolineras en Francia, con 18 meses de datos, muestra un efecto real pero limitado. En una gasolinera típica, el 90 % de una subida del precio mayorista se repercute en 0 a 3 días hábiles, frente a 3 a 6 días para una bajada. En cambio, al cabo de tres semanas, las bajadas se repercuten al menos tan completamente como las subidas: nuestros datos no muestran bajadas «confiscadas».
¿De dónde viene la expresión «cohete y pluma»?
La expresión inglesa rockets and feathers fue popularizada por el economista Robert Bacon en 1991, a partir del estudio del mercado británico de la gasolina. La imagen es sencilla: los precios en el surtidor subirían como un cohete cuando sube el petróleo y bajarían lentamente como una pluma cuando baja. En 1997, los economistas Severin Borenstein, A. Colin Cameron y Richard Gilbert formalizaron un método para medir este fenómeno en el mercado estadounidense. Es el método que hemos aplicado a los datos franceses.
La sospecha reaparece con cada bajada de las cotizaciones. En julio de 2026, Michel-Édouard Leclerc, presidente de la cadena E.Leclerc, resumía así la situación para justificar una operación a precio de coste: las cotizaciones se relajan, pero los precios en el surtidor bajan mucho más despacio. Lo contamos en nuestro artículo sobre la operación a precio de coste de Leclerc (en francés).
Nuestro método
Hemos comparado cada día hábil dos series de precios, del 20 de marzo de 2025 al 25 de septiembre de 2026:
- la cotización mayorista en Róterdam, en euros por litro sin impuestos, publicada por UFIP Énergies et Mobilités, la asociación francesa del sector petrolero;
- el precio en el surtidor, con todos los impuestos, gasolinera por gasolinera, procedente de las declaraciones obligatorias de las gasolineras.
Para cada gasolinera, hemos medido qué parte de una variación en Róterdam llega al surtidor, día tras día, durante tres semanas, por separado para las subidas y para las bajadas. Una repercusión completa equivale a unos 1,20 € en el surtidor por cada euro de variación en Róterdam, debido al IVA del 20 %. El impuesto especial, fijo por litro, no varía con el precio mayorista.
El análisis abarca 9.735 gasolineras para el gasóleo, 7.533 para el SP95-E10 (gasolina con hasta un 10 % de etanol) y 3.085 para el SP95 (gasolina E5). Los resultados siguientes son medianas por tipo de gasolinera: la mitad de las gasolineras lo hace mejor y la otra mitad peor.
Las subidas llegan en 1 día, las bajadas en una semana
La tabla siguiente indica el plazo, en días hábiles, en el que se alcanza el 90 % de la repercusión final:
| Carburante | Tipo de gasolinera | Gasolineras | Subida: 90 % en | Bajada: 90 % en |
|---|---|---|---|---|
| Gasóleo | Grandes superficies | 4.744 | D+1 | D+5 |
| Gasóleo | Petroleras | 3.612 | D+0 | D+5 |
| Gasóleo | Independientes | 1.295 | D+1 | D+5 |
| SP95-E10 | Grandes superficies | 3.861 | D+1 | D+3 |
| SP95-E10 | Petroleras | 2.731 | D+0 | D+5 |
| SP95-E10 | Independientes | 885 | D+1 | D+5 |
| SP95 | Grandes superficies | 1.931 | D+2 | D+4 |
| SP95 | Petroleras | 612 | D+2 | D+6 |
| SP95 | Independientes | 527 | D+3 | D+6 |
El resultado es notablemente constante: en todos los casos, la bajada llega más tarde que la subida, con un desfase de 2 a 5 días hábiles. En el gasóleo, sea cual sea el tipo de gasolinera, una subida se repercute prácticamente al día siguiente, mientras que una bajada tarda alrededor de una semana en repercutirse al 90 %. En el gasóleo y el SP95-E10, las gasolineras de las petroleras son las más rápidas en repercutir las subidas (el mismo día, en mediana), sin ser más lentas que las demás con las bajadas del gasóleo.
Este desfase de unos días tiene un coste para el conductor, pero sigue siendo limitado. No tiene nada que ver con la imagen de una bajada que tardaría semanas en llegar al surtidor.
Al cabo de tres semanas, las bajadas se repercuten por completo
La segunda cuestión es la magnitud: ¿acaba una bajada repercutiéndose por completo? En el gasóleo, la respuesta es sí. Tres semanas después de una variación, la repercusión mediana alcanza:
| Gasóleo | Subida | Bajada | Ratio bajada / subida |
|---|---|---|---|
| Grandes superficies | 1,14 | 1,22 | 1,07 |
| Petroleras | 0,85 | 1,03 | 1,20 |
| Independientes | 1,08 | 1,16 | 1,09 |
En las grandes superficies, una bajada de 1 céntimo en Róterdam se traduce así, tres semanas después, en una bajada de 1,22 céntimos en el surtidor, es decir, una repercusión completa con el IVA incluido. En todos los tipos de gasolinera y para los tres carburantes, la ratio mediana entre bajadas y subidas es superior a 1: las bajadas no se repercuten menos que las subidas, solo un poco más tarde.
Aparece una excepción para la gasolina en las gasolineras de las petroleras: la repercusión a tres semanas sigue siendo parcial, de 0,46 para las subidas del SP95-E10 y de 0,59 para las del SP95, en lugar de 1,2. Las bajadas también se repercuten de forma incompleta (0,85 y 0,51). Este resultado coincide con el periodo de limitación de precios aplicado en 2026 por una gran red, que limita mecánicamente la repercusión de las subidas. No obstante, nuestros cálculos no permiten aislar este efecto.
A escala nacional, una diferencia difícil de distinguir del ruido
Medida sobre el precio medio nacional en lugar de gasolinera por gasolinera, la asimetría no es estadísticamente significativa en el día a día. En el gasóleo, la diferencia entre la repercusión de las subidas y la de las bajadas se mantiene dentro del margen de incertidumbre en todos los horizontes, tanto en el conjunto del periodo como desde el inicio de la crisis, el 28 de febrero de 2026.
Los datos semanales publicados por la UFIP, que distinguen el precio sin impuestos y el precio con impuestos, aportan dos enseñanzas:
- la única asimetría estadísticamente significativa va en sentido contrario al efecto «cohete y pluma»: dos semanas después de una variación, las bajadas del gasóleo se repercuten más que las subidas;
- los resultados son idénticos, en proporción, para el precio sin impuestos y para el precio con impuestos: la velocidad de repercusión se decide en el precio antes de impuestos, que incluye el coste del carburante y el margen de los distribuidores. Los impuestos solo amplifican las variaciones, a través del IVA.
Para entender cómo se reparte el precio de un litro entre producto, distribución e impuestos, consulte nuestro artículo sobre la composición del precio de los carburantes (en francés).
Qué cambia para usted
Cuando bajan las cotizaciones del petróleo, la bajada llega al surtidor, pero con unos días de retraso. Comparar gasolineras durante ese periodo es, por tanto, especialmente útil: no todas repercuten la bajada al mismo ritmo. Como los cambios de precio se concentran por la mañana, entre las 6 y las 10 h, también es preferible comparar a última hora de la mañana, como muestra nuestro análisis de las horas de cambio de los precios (en francés).
Límites del análisis
Estos resultados se basan en un modelo estadístico con varias limitaciones:
- los plazos se expresan en días hábiles y los resultados por gasolinera en medianas, que no describen cada punto de venta;
- las respuestas estimadas gasolinera por gasolinera son irregulares de un día a otro: aquí solo se interpretan las tendencias generales;
- el SP95-E10 se compara con la cotización del SP95 en Róterdam, al no tener cotización propia;
- el periodo estudiado, de marzo de 2025 a septiembre de 2026, estuvo marcado por una crisis de una magnitud excepcional, con fuertes subidas seguidas de fuertes bajadas;
- los márgenes de incertidumbre se calculan con un método clásico, que puede subestimarlos.
Fuentes
- Do Gasoline Prices Respond Asymmetrically to Crude Oil Price Changes? – Borenstein, Cameron y Gilbert, The Quarterly Journal of Economics, 1997
- Valores y cotizaciones de los productos petrolíferos – UFIP Énergies et Mobilités
- Precios de los carburantes en Francia – datos públicos – Ministerio de Economía francés