Diesel : marges de raffinage et prix en hausse sous l’effet des tensions géopolitiques et du resserrement mondial de l’offre

Un marché mondial du diesel sous tension

Le marché international du diesel connaît une nouvelle phase de tension, avec une hausse sensible des marges de raffinage observée depuis plusieurs semaines. D’après les informations relayées par ZoneBourse et les données consolidées de l’EIA (Energy Information Administration), plusieurs facteurs convergent pour créer un environnement haussier pour le gazole.

Les tensions géopolitiques — conflits au Moyen-Orient, attaques ciblant des navires marchands, instabilité dans des zones pétrolières clés — perturbent les flux mondiaux de pétrole brut et de produits raffinés. Ces événements déplacent les routes maritimes traditionnelles, rallongent les temps de transport et augmentent les coûts logistiques, contribuant à un resserrement global de l’offre de diesel.

Les marges de raffinage atteignent des niveaux élevés

Les marges de raffinage, aussi appelées crack spreads, mesurent l’écart entre le prix du brut et celui des produits raffinés. Selon l’EIA, les marges du diesel sont actuellement supérieures à leur moyenne historique, soutenues par :

• une demande internationale encore solide ;
• des stocks mondiaux bas, notamment aux États-Unis ;
• une offre perturbée dans plusieurs régions productrices ;
• une Europe dépendante des importations.

Dans ses dernières publications, l’EIA indique que les marges américaines sur le distillate fuel oil restent nettement au-dessus de la moyenne quinquennale, en raison d’un marché global tendu. ZoneBourse confirme cette tendance sur le marché européen, où les raffineurs bénéficient d’un environnement de prix favorable malgré un pétrole brut relativement stable.

Stocks américains en recul : une pression amplifiée sur les prix

Le Weekly Petroleum Status Report (WPSR) de l’EIA souligne que les stocks de distillats aux États-Unis demeurent inférieurs à la moyenne des cinq dernières années. Ce déficit contribue à renforcer la valeur du diesel sur les marchés internationaux, puisque les États-Unis jouent un rôle clé dans l’équilibre mondial via leurs exportations.

Une diminution des stocks américains a trois effets majeurs :

• réduction du tampon mondial face aux aléas géopolitiques ;
• hausse du prix de gros sur le distillate, qui entraîne mécaniquement une augmentation des marges de raffinage ;
• baisse des exportations potentielles, accentuant les tensions en Europe et en Amérique latine.

Selon le STEO (Short-Term Energy Outlook), cette situation devrait perdurer au moins plusieurs mois, maintenant la pression sur les prix.

Tensions géopolitiques : un facteur déterminant pour le diesel

Les perturbations en Mer Rouge — détournement de routes, menaces sécuritaires, hausse des assurances maritimes — ont profondément modifié la logistique pétrolière mondiale :

• une augmentation des distances parcourues par les cargaisons ;
• un allongement des temps d’acheminement vers l’Europe ;
• un renchérissement des coûts de transport ;
• une disponibilité plus faible de certaines qualités de distillat.

Ces dynamiques affectent particulièrement le diesel, dont la chaîne d’approvisionnement est plus rigide que celle de l’essence. Tout choc logistique se traduit par un effet immédiat sur les prix.

Une demande mondiale toujours solide

Selon l’EIA, la demande de diesel reste robuste dans plusieurs secteurs : transport routier de marchandises, industrie, construction et aviation (carburéacteur proche du diesel).

Le marché asiatique contribue fortement à cette dynamique, soutenant les marges malgré un contexte économique mondial plus incertain.

L’EIA indique également que la tendance haussière pourrait se prolonger si les tensions géopolitiques persistent, ou si l’hiver à venir entraîne une consommation accrue de distillats.